海爾智家深化轉型實現5年凈利率持續(xù)提升

　　一年一度的雙11迎來收官，家電企業(yè)來到“交卷”時刻。

　　在理性消費成為顯著趨勢，人們追求“質價比”的背景下，憑借爆款思維、高品質體驗及場景化創(chuàng)新，海爾智家連續(xù)14年斬獲全網第一，延續(xù)了三季報的良好成果。

　　業(yè)績持續(xù)引領的背后，是海爾智家長期堅持全球化、數字化、智能化和生態(tài)化的結果。尤其是5年凈利率的持續(xù)提升，展示了其從世界第一家電品牌轉型全球唯一生態(tài)品牌的硬核實力。

　　海爾智家深化轉型的新故事正向我們徐徐展開。

　　01

　　有規(guī)模，更有質量

　　進入2025年，家電行業(yè)分化態(tài)勢愈演愈烈。但世界家電巨頭正用不斷向好的數據，擊碎市場的各種質疑。

　　剛剛結束的雙11，海爾智家實現連續(xù)14年全網第一。而在業(yè)績層面，海爾智家超預期，利潤增速快于營收，顯示盈利能力不斷提升。

　　這種盈利能力的提升也不是短期的沖刺。對比過往數據來看，2021三季報開始到2025三季報，海爾智家的歸母凈利潤增速分別為57.68%、17.26%、12.71%、15.27%、14.68%，是頭部家電企業(yè)中過去5年唯一做到雙位數增長的，利潤成長性強。同期，公司凈利率連續(xù)5年提升創(chuàng)新高。

　　前三季度，更能體現利潤含金量的經營現金流凈額達到174.91億元，亦創(chuàng)歷史新高，同比增加21.2%。

　　此前，一些觀點認為海爾智家費率高。而梳理過往財報發(fā)現，過去五年，海爾智家銷售和管理費用率持續(xù)優(yōu)化，經營效率顯著提升，期間（三費）費用率持續(xù)下滑，已累計優(yōu)化了5.72個百分點。

　　綜上可看出，海爾智家不僅有規(guī)模體量，也有高質量發(fā)展的實力。

　　02

　　有韌性，更有未來

　　進入第三季度，家電行業(yè)隨著以舊換新政策效應趨弱，行業(yè)需求逐漸承壓，競爭日益加劇。

　　奧維云網（AVC）數據顯示，三季度國內家電行業(yè)實現零售額1988億元，同比下滑3.2%，而前三季度累計6701億元，同比增長5.2%，可見增長動力明顯趨弱。

　　因此，市場有觀點認為，在未來國補退出后，可能對海爾智家成長性造成影響。

　　但從實際數據來看，在國內Q3大盤下滑3.2%的背景下，海爾智家Q3國內收入同比增長10.8%，還好于第二季度；前三季度海爾國內增長9.5%，顯著快于行業(yè)大盤�？梢姡�即便遭遇國補退坡，海爾智家依然實現了逆勢增長，具備開逆風船的實力。

　　經營韌性背后是海爾智家深化轉型的成效彰顯，一是智能化和生態(tài)化轉型，持續(xù)打造爆款與套系產品競爭力，多品牌協同提升用戶體驗，解決用戶痛點。

　　當前，融入AI已是家電企業(yè)的必修課，AI生態(tài)位競爭的時代已經拉開。通過智能化創(chuàng)新，海爾智家持續(xù)推出AI爆款，占據優(yōu)勢地位。

　　如雙11中，海爾麥浪冰箱512Ultra搭載AI全空間保鮮科技，全網銷額TOP1；海爾麥浪舒適風空調通過AI之眼實現風避人吹、人離節(jié)能，拿下舒適風空調榜TOP1；Leader統帥懶人三筒洗衣機獲分區(qū)洗衣機全網銷額TOP1；卡薩帝多品類穩(wěn)居行業(yè)TOP1，高端品牌搜索熱度TOP1等。

　　套系產品也是海爾智家新的增長引擎，前三季度，卡薩帝套系銷售占比已提升至36%，海爾套系產品占比提升至15%，雙11期間套系銷額突破40億。

　　除了AI產品和AI套系，海爾智家還通過豐富的生態(tài)資源在全球落地智慧家庭。截至目前，在國內，三翼鳥已經有1300多萬活躍用戶；在美國，Smart HQ平臺有460多萬活躍用戶；在歐洲，hOn注冊用戶數已超1000萬；在日本和東南亞地區(qū)，海爾智家也在積極布局智慧社區(qū)和智慧家庭服務。

　　其二，海爾智家持續(xù)推進AI與數字化變革，提升運營效率。近年來，海爾智家堅定推進研發(fā)、制造、供應鏈、營銷、服務等全流程數字化變革。尤其是今年以來全面TOC的變革，打造了全面TOC的平臺和用戶全生命周期閉環(huán)的平臺，不斷升級用戶體驗。

　　拿今年雙11來說，海爾智家持續(xù)優(yōu)化“售前-售中-售后”用戶全旅程體驗。售前客服接待用戶咨詢量超1500萬，應答率100%；售中99%用戶享受“準時達、一次就好”的服務，超200萬家庭實現送裝一體；售后已收獲240萬條用戶評價，持續(xù)驅動產品、服務創(chuàng)新迭代。

　　加上數字研發(fā)、數字制造、數字營銷、數字服務等全流程變革，降本增效成果顯著，集中體現在費率優(yōu)化上，2025前三季度費率再優(yōu)化0.2個百分點。

　　三是深耕海外本土化建設，推進全球運營體系迭代升級，實現各區(qū)域持續(xù)增長。公司前三季度海外收入同比增長10.5%，第三季度同比增長8.3%。

　　北美市場盡管受關稅擾動，但依然實現穩(wěn)健增長；歐洲區(qū)域改革成效釋放，歐洲暖通業(yè)務第三季度增長超三成；新興市場勢頭不俗，前三季度南亞收入同比增長超25%、東南亞超15%、中東非超60%。

　　目前，海爾智家已是全球化程度最高的中國企業(yè)之一，海外收入占比超過50%，且海外毛利率呈整體抬升趨勢。這樣的收入結構，可擺脫國內內卷，在成熟市場提升市場份額的同時，進入更多新興市場，海外業(yè)務有望再上新臺階。

　　一直以來，海爾智家都以世界第一大家電企業(yè)著稱，但現在我們看到的還是一個不斷進行數字化變革和探索生態(tài)布局的企業(yè)，這樣的海爾智家更值得期待。

　　 廣告