賽力斯港股上市開(kāi)啟國(guó)際化新篇甬興證券看好成長(zhǎng)動(dòng)能維持“買入”評(píng)級(jí)

　　伴隨11月5日賽力斯正式登陸港交所，其在國(guó)際化的資本布局中邁出關(guān)鍵一步。作為全球第四家實(shí)現(xiàn)盈利的新能源車企，賽力斯以“規(guī)模+盈利”雙重突破構(gòu)筑起強(qiáng)勁的發(fā)展動(dòng)能，在高階市場(chǎng)形成稀缺占位，展現(xiàn)出短期爆發(fā)力與長(zhǎng)期價(jià)值的雙重特質(zhì)。甬興證券在最新研報(bào)中表示，賽力斯前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，新車型市場(chǎng)開(kāi)拓成效顯著，新周期成長(zhǎng)動(dòng)能充沛，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　在重資產(chǎn)、高投入的汽車制造行業(yè)中，賽力斯已成功打通“規(guī)模效應(yīng)-成本控制-盈利提升”的閉環(huán)。今年1-10月，公司新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)356，085輛，隨著產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)大，公司盈利能力同步增強(qiáng)。2025年前三季度，賽力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1，105.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)53.12億元，同比增長(zhǎng)31.56%。甬興證券預(yù)測(cè)，賽力斯未來(lái)三年收入將保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，每股收益（EPS）從2025年的5.78元持續(xù)提升至2027年的8.65元，而市盈率（PE）同步逐步下行，表明在盈利快速增長(zhǎng)的同時(shí)，其估值吸引力正不斷增強(qiáng)。

　　賽力斯的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其高端化戰(zhàn)略的成功，問(wèn)界品牌已在30萬(wàn)至50萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間構(gòu)筑起顯著的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。截至目前，問(wèn)界全系累計(jì)交付量已突破85萬(wàn)輛。其中，問(wèn)界M9與問(wèn)界M8分別占據(jù)50萬(wàn)級(jí)與40萬(wàn)級(jí)豪華細(xì)分市場(chǎng)銷量榜首；全新問(wèn)界M7上市僅41天大定便突破9萬(wàn)輛，持續(xù)驗(yàn)證其爆款產(chǎn)品力。業(yè)內(nèi)觀察人士分析，問(wèn)界以32.7%的市占率領(lǐng)先其他品牌，展現(xiàn)出由產(chǎn)品力、品牌力與用戶口碑共同支撐的溢價(jià)能力，也構(gòu)成了其在資本市場(chǎng)中的核心稀缺價(jià)值。

　　此外，借助此次港交所上市，賽力斯正加速全球化布局，積極拓展歐洲、中東、非洲市場(chǎng)，正逐步成長(zhǎng)為一個(gè)具備全球輸出能力的中國(guó)新能源品牌，持續(xù)打開(kāi)成長(zhǎng)天花板。從“規(guī)模+盈利”雙突破夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，到高端市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河，再到港股上市開(kāi)啟資本國(guó)際化新階段，賽力斯正展現(xiàn)出卓越的成長(zhǎng)動(dòng)能與廣闊的發(fā)展前景。市場(chǎng)與資本對(duì)其的持續(xù)看好，不僅基于當(dāng)前業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，更源于對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)定信心。